Investieren ist ein Marathon, kein Sprint. Das ist ein solider konservativer Anlagetipp vom Meister höchstpersönlich, Warren Buffet. Doch viele Menschen wollen nicht den konservativen Weg gehen. Vielleicht haben sie etwas mehr Geld und etwas weniger Zeit und ihre Risikobereitschaft ist höher. In diesem Fall sind Kleinunternehmen möglicherweise die beste Option.
Small-Cap-Unternehmen haben typischerweise eine Marktkapitalisierung zwischen 250 Millionen und 2 Milliarden US-Dollar. Es gibt einen gewissen Spielraum und manchmal kann der genaue Bereich je nach Quelle oder Index variieren.
Unabhängig davon kann die Klassifizierung in Sektoren wie dem Bergbau flexibel sein und manchmal Unternehmen nahe der Obergrenze oder etwas darüber umfassen, insbesondere wenn sie sich in der Frühphase befinden oder projektorientiert sind. Investoren zielen in Zeiten der Marktexpansion oft auf Small-Cap-Unternehmen ab, um potenziell höhere Renditen zu erzielen.
Diesen Unternehmen wird allgemein Wachstumspotenzial zugeschrieben, sie bergen jedoch aufgrund begrenzter Ressourcen und Marktpräsenz möglicherweise auch ein höheres Risiko als größere Unternehmen. Das Risiko ist jedoch nicht so hoch wie bei einem Start-up oder einem Microcap-Unternehmen, und die Gewinnchancen sind größer.
Darüber hinaus gelten Small-Cap-Unternehmen häufig als Übernahmeziele für größere Firmen, da sie aufgrund ihres Wachstumspotenzials und ihrer hochwertigen Vermögenswerte attraktive Anlagemöglichkeiten darstellen.
Hier sind fünf bemerkenswerte Unternehmen, die auf der Small-Cap-Ebene tätig sind.
Das Stibnite-Gold-Projekt. Bild über Perpetua Resources.
Perpetua Resources Corp
Sitz in Boise, Idaho Perpetua-Ressourcen (NASDAQ: PPTA) (TSE: PPTA) ist ein Bergbauunternehmen mit einer Marktkapitalisierung von etwa 674 Millionen US-Dollar.
Das Unternehmen widmet sich der Weiterentwicklung des Stibnite-Goldprojekts, das sowohl Gold- als auch Antimonvorkommen umfasst. Sein Ziel ist es, ein inländischer Lieferant dieser wichtigen Mineralien zu werden und so zur nationalen Sicherheit und zur Energiewende beizutragen.
In jüngster Zeit hat die Biden-Regierung am 3. Januar 2025 die endgültige Bergbaugenehmigung für Perpetuas Antimon- und Goldprojekt in Idaho erteilt. Diese Entscheidung zielt darauf ab, die US-amerikanische Antimonproduktion anzukurbeln. Antimon ist ein kritisches Mineral, das für verschiedene Anwendungen unverzichtbar ist, darunter Waffen, Solarmodule und Flammschutzmittel.
Der Genehmigung ging ein umfassender, achtjähriger Prüfprozess voraus. Sie spiegelt die strategische Bedeutung des Projekts vor dem Hintergrund globaler Handelsspannungen wider, insbesondere angesichts der jüngsten Exportbeschränkungen Chinas für Antimon.
Sobald das Stibnite Gold Project 2028 in Betrieb geht, soll es über 35 Prozent des jährlichen Antimonbedarfs der USA decken. Außerdem soll es jährlich etwa 450,000 Unzen Gold produzieren. Die geschätzten Kosten des Projekts belaufen sich auf 1.3 Milliarden US-Dollar. Das Projekt hat finanzielle Unterstützung erhalten, darunter fast 60 Millionen US-Dollar vom Pentagon. Darüber hinaus hat die US Export-Import Bank Interesse bekundet, ein Darlehen in Höhe von bis zu 1.8 Milliarden US-Dollar bereitzustellen, um die Entwicklung des Projekts zu unterstützen.
Trotz dieser Fortschritte stieß das Projekt aufgrund von Umweltbedenken auf Widerstand lokaler Gruppen, darunter des Nez-Perce-Stammes in Idaho. Perpetua Resources hat umfassende Beratungen durchgeführt und zahlreiche Designänderungen vorgenommen, um diese Probleme zu lösen.
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Skeena Resources Limited
Skeena Resources Ltd (NYSE: SKE) (TSE: SKE) ist ein kanadisches Bergbauexplorations- und -entwicklungsunternehmen mit einer Marktkapitalisierung von etwa 1.09 Milliarden kanadischen Dollar.
Das Unternehmen konzentriert sich auf die Wiederbelebung des Gold-Silber-Projekts Eskay Creek im Goldenen Dreieck von British Columbia. Historisch gesehen war Eskay Creek eine der Goldminen mit den höchsten Goldvorkommen der Welt, und Skeena beabsichtigt, den Betrieb wieder aufzunehmen, um die beträchtlichen verbleibenden Ressourcen zu erschließen.
In jüngster Zeit hat Skeena erhebliche Fortschritte dabei gemacht, Eskay Creek wieder in Produktion zu bringen. Im Juni 2024 sicherte sich das Unternehmen ein Projektfinanzierungspaket in Höhe von 750 Millionen US-Dollar. Damit wird das notwendige Kapital bereitgestellt, um das Projekt bis zur Produktion voranzutreiben.
Diese Finanzierung umfasst eine Kapitalbeteiligung, einen Goldstream und ein vorrangig besichertes Darlehen und stellt sicher, dass Skeena für die Entwicklung des Projekts ausreichend finanziert ist.
Darüber hinaus erhielt Skeena im Dezember 2024 die Genehmigung für eine technische Massenprobe bei Eskay Creek, was einen wichtigen Meilenstein im regulatorischen Fortschritt des Projekts darstellt.
Diese Genehmigung ermöglicht es dem Unternehmen, vor Ort weitere Aktivitäten durchzuführen, die für den Fortschritt des Projekts von entscheidender Bedeutung sind.
Skeena engagiert sich auch aktiv in lokalen Gemeinden und indigenen Gruppen. Das Unternehmen arbeitet an einer Impact-Nutzen-Vereinbarung mit der Regierung der Tahltan First Nation und unterstreicht damit sein Engagement für verantwortungsvolle und integrative Entwicklungspraktiken.
Für die Zukunft plant Skeena, mit den Bauarbeiten bei Eskay Creek im Jahr 2026 zu beginnen. Die Produktion soll 2027 beginnen. Skeena geht davon aus, dass die Mine während ihrer anfänglichen Lebensdauer von 320,000 Jahren jährlich etwa 12 Unzen Goldäquivalent produzieren wird.
Cerro Los Gatos-Projekt. Bild über Gatos Silver.
Gatos Silber
Gatos Silver, Inc (NYSE: GATO) (TSE: GATO) ist ein in den USA ansässiges Unternehmen für Produktion, Entwicklung und Exploration von Edelmetallen, das sich hauptsächlich auf Silber und Zink konzentriert. Sein Flaggschiff ist die Mine Cerro Los Gatos in Mexiko. Im Oktober 2024 hatte Gatos Silver eine Marktkapitalisierung von etwa 1.1 Milliarden US-Dollar.
Im September unterzeichnete Gatos eine Fusionsvereinbarung mit First Majestic Silver Corp. (TSE: AG) (NYSE: NG), ein kanadisches Bergbauunternehmen mit umfangreichen Aktivitäten in Mexiko. Der reine Aktiendeal hat einen Wert von 970 Millionen US-Dollar.
Mit dieser strategischen Übernahme soll First Majestics Position im Silberbergbausektor durch die Integration des 70-prozentigen Anteils von Gatos Silver am Joint Venture Los Gatos, dem die unterirdische Silbermine Cerro Los Gatos in Chihuahua, Mexiko, gehört, gefestigt werden. Dies zeigt auch das Potenzial, das viele Small-Cap-Unternehmen dieser Größe haben.
Das fusionierte Unternehmen wird voraussichtlich sein Produktionsprofil verbessern und eine jährliche Produktion von 30 bis 32 Millionen Unzen Silberäquivalent anstreben. Dies wird auch 15 bis 16 Millionen Unzen Silber umfassen. Darüber hinaus wird die Fusion voraussichtlich zu Kosteneinsparungen und betrieblichen Effizienzsteigerungen führen und so die Generierung von freiem Cashflow stärken.
Die Vorstände beider Unternehmen haben der Transaktion einstimmig zugestimmt. Es wird davon ausgegangen, dass sie Anfang 2025 abgeschlossen wird.
Nach Abschluss der Transaktion werden die bestehenden Aktionäre von Gatos Silver etwa 38 Prozent der Aktien von First Majestic auf vollständig verwässerter Basis besitzen und so von der gestärkten Bilanz des fusionierten Unternehmens, seiner erhöhten Präsenz auf den Kapitalmärkten und seiner erweiterten Betriebspräsenz in den ertragreichen Silberbergbaugebieten Mexikos profitieren.
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Kaliber Mining Corp.
Kaliber Mining Corp. (TSE: CXB) (OTMRKTS: CXBMF) ist ein in Kanada börsennotierter, auf den amerikanischen Kontinent fokussierter, wachsender mittelständischer Goldproduzent mit einem starken Angebot an Entwicklungs- und Explorationsmöglichkeiten in Neufundland und Labrador in Kanada, Nevada und Washington in den USA sowie Nicaragua.
Das Unternehmen legt Wert darauf, durch verantwortungsbewusstes Handeln und einen disziplinierten Wachstumsansatz nachhaltigen Wert für Aktionäre, lokale Gemeinschaften und alle Beteiligten zu schaffen.
Im Januar 2025 beträgt die Marktkapitalisierung von Calibre Mining etwa 1.5 Milliarden US-Dollar und ist damit eindeutig in der Kategorie der Small-Cap-Unternehmen angesiedelt. Das diversifizierte Portfolio des Unternehmens und sein strategischer Fokus auf Amerika machen es zu einem bedeutenden Akteur in der Goldminenbranche.
In jüngster Zeit gab Calibre Mining die Entdeckung eines neuen hochgradigen Goldadersystems in seinem Limon Mine Complex in Nicaragua bekannt. Die Entdeckung mit dem Namen „Panteon North“ hat bedeutende Abschnitte ergeben, darunter 15.2 Gramm pro Tonne (g/t) Gold auf 5.1 Metern und 12.7 g/t Gold auf 4.8 Metern.
Diese Ergebnisse deuten auf das Potenzial für eine Ressourcenerweiterung und eine längere Lebensdauer der Mine hin. Das Unternehmen plant, sein aggressives Explorationsprogramm in der Region fortzusetzen. Das Programm wird das neue Adersystem weiter abgrenzen und seine wirtschaftliche Rentabilität bewerten.
Darüber hinaus meldete Calibre Mining starke Finanzergebnisse für das vierte Quartal und übertraf damit seine Jahresprognose. Das Unternehmen produzierte im Jahr 242,487 2024 Unzen Gold und übertraf damit seine Prognose von 230,000 bis 240,000 Unzen. Das Unternehmen gab diese Ergebnisse zusammen mit seinem Quartalsabschluss bekannt und wies 207,220 Unzen aus Nicaragua und 35,267 Unzen aus Nevada aus.
Calibre schloss das vierte Quartal außerdem mit Barmitteln in Höhe von 4 Millionen US-Dollar ab, davon 186.7 Millionen US-Dollar an nicht zweckgebundenen Barmitteln und 131.1 Millionen US-Dollar an zweckgebundenen Mitteln.
Die strategischen Initiativen und jüngsten Erfolge von Calibre Mining unterstreichen seine Position als dynamischer und wachsender Small-Cap-Goldproduzent auf dem amerikanischen Kontinent.
Eine Schleifmaschine beim Ruby Hill-Projekt von i-80. Bild über i-80 Gold.
i-80 Gold Corp
i-80 Gold (TSE: IAU) (NYSE: IAUX) ist ein nordamerikanischer Goldproduzent und -entwickler mit einem diversifizierten Vermögensportfolio in Nevada, USA. Im Januar 2025 beträgt die Marktkapitalisierung des Unternehmens etwa 1.5 Milliarden US-Dollar. Damit ist es in der Kategorie der Small-Cap-Unternehmen angesiedelt. i-80 Gold strebt an, ein führender Goldproduzent in Nevada zu werden, indem es seine fünf Schlüsselprojekte durch verschiedene Entwicklungs- und Genehmigungsphasen treibt.
Im Oktober 2024 berichtete i-80 Gold über seine Betriebsergebnisse für das dritte Quartal und betonte die anhaltenden Fortschritte bei seinen Schlüsselprojekten. Das Unternehmen betonte, dass es mehr technisches Fachwissen brauche, um die laufende Entwicklung seiner Projekte zu unterstützen. Darüber hinaus umfasste dies die Genehmigung und den Bau seiner fünf Minen im Laufe des nächsten Jahrzehnts. Das Unternehmen führte organisatorische Änderungen durch, um sich an dieser strategischen Ausrichtung auszurichten, wobei der Schwerpunkt auf der Verbesserung der Betriebseffizienz und der Gewährleistung eines langfristigen Wachstums lag.
Auch das Ruby Hill-Projekt von i-80 Gold hat beachtliche Explorationserfolge erzielt. Im September 2023 zeigten hochgradige Ergebnisse aus Bohrungen in der Blackjack-Zone eine bedeutende polymetallische Mineralisierung, was das Explorationspotenzial des Grundstücks erhöht. Das Cove-Projekt, ein weiteres wichtiges Projekt, ist weiterhin vielversprechend und liefert hochgradige Ergebnisse aus unterirdischen Bohrungen, was das Ressourcenpotenzial des Grundstücks belegt.
Diese jüngsten Erfolge sowie das solide Portfolio und die laufenden Entwicklungsbemühungen des Unternehmens unterstreichen das Engagement von i-80 Gold, seine Ressourcenbasis zu erweitern und seine Projekte in Richtung Produktion voranzutreiben. Die Lage des Unternehmens in Nevada, einer der ertragreichsten Goldabbauregionen der Welt, bietet erhebliches Wachstumspotenzial auf dem Weg, ein wichtiger Akteur in der Branche zu werden.
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Calibre Mining ist Sponsor der Berichterstattung über Mugglehead
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