Anteile Meridian-Bergbau (TSE: MNO) sind gestiegen, nachdem die kürzlich veröffentlichte Vormachbarkeitsstudie für das in Brasilien ansässige Gold-Kupfer-Silber-Projekt Cabaçal den Nettogegenwartswert (NPV) um weit über zwei Drittel seines Gegenwartswerts gesteigert hat.
Die am Montag veröffentlichte Studie erhöhte den Kapitalwert um 71 Prozent auf 984 Millionen US-Dollar und berücksichtigte einen internen Zinsfuß (IRR) von 3 Prozent auf 61 Prozent für den gesamten Tagebaubetrieb. All diese Ergebnisse waren vergleichbar mit der vorläufigen wirtschaftlichen Bewertung von vor zwei Jahren.
Die geschätzten Kapitalkosten für das Cabaçal-Projekt im südwestlichen Bundesstaat Mato Grosso nahe der bolivianischen Grenze belaufen sich auf 248 Millionen US-Dollar und die Gesamtbetriebskosten auf 742 US-Dollar pro Unze Goldäquivalent.
Darüber hinaus wird sich der Durchsatz von Cabaçal über die gesamte Lebensdauer der Mine im vierten Jahr von 2.5 Millionen Tonnen auf 4.5 Millionen Tonnen pro Jahr erhöhen. Dies entspricht nahezu einer Verdoppelung der in der PEA geschätzten 2.5 Millionen Tonnen.
Während die neue Studie die Lebensdauer der Mine um etwa die Hälfte auf zehn Jahre verkürzt, steigert sie die Produktion im Vergleich zur PEA um 10 Prozent auf 19 Unzen Goldäquivalent. In den ersten fünf Jahren wird die Produktion um 141,000 Prozent auf 37 Unzen Goldäquivalent steigen. Meridian erwartet, in der ersten Hälfte des nächsten Jahres eine Machbarkeitsstudie für Cabaçal abzuschließen.
„Diese Studie wird für unser Unternehmen bahnbrechend sein“, sagte Gilbert Clark, CEO von Meridian.
„Wir haben diese starken Ergebnisse mit langfristig vereinbarten Preisen und niedrigen Betriebskosten erzielt. Dies ist erst der Anfang dessen, was wir in diesem vielversprechenden vulkanischen Massivsulfidgürtel mit Gold-Kupfer-Silber-Vorkommen erreichen können.“
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Die Mine könnte einen jährlichen freien Cashflow von 160 Millionen generieren
Brandon Gaspar, Analyst bei SCP Resource Finance, stellte in einem Bericht vom Montag fest, dass die Studie Cabaçal als kostengünstiges Großunternehmen hervorhebt. Das Unternehmen habe zudem das Potenzial, sich die Finanzierung für den Eigenbau zu sichern oder sich als Übernahmeziel für mittelständische Unternehmen zu positionieren.
Darüber hinaus prognostiziert er, dass die Mine einen jährlichen freien Cashflow von etwa 160 Millionen US-Dollar generieren könnte.
Gaspar sieht auch erhebliche Vorteile für Eigenkapitalgeber und potenzielle Käufer. Er rechnet mit einem internen Zinsfuß (IRR) von 24 Prozent, wenn das Projekt bis 2028 die Produktion erreicht.
Bei Spotpreisen von 2,917 USD pro Unze Gold, 4.54 USD pro Pfund Kupfer und 32.25 USD pro Unze Silber steigt Cabaçals Nettovermögenswert nach Steuern um 43 Prozent auf 1.41 Milliarden USD, während der interne Zinsfuß auf 80 Prozent steigt. Der Goldpreis erreicht weiterhin historische Höchststände und lag am Montag bei 2,909 USD pro Unze.
Meridian erwarb die Minen Cabaçal und Santa Helena im November 2020 durch einen Kaufvertrag. Anschließend erweiterte das Unternehmen die Landnutzungsrechte auf eine Streichlänge von 50 km. Am Standort Cabaçal befanden sich zuvor zwei oberflächennahe, hochgradige Untertageminen, die zusammen rund 34 Millionen Pfund Kupfer, 170,108 Unzen Gold, 1,033,532 Unzen Silber und 103 Millionen Pfund Zink mittels konventioneller Flotations- und Schwerkraftmetallurgieverfahren produzierten.
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